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Oct 18, 2023

È imminente un’impennata del prezzo del rame?

Alla fine dell’anno scorso, ING Bank NV ha pubblicato un articolo intitolato “Macro venti contrari per mantenere la pressione sui prezzi del rame”, prevedendo il timore di recessione, il rallentamento economico della Cina e le pressioni della Federal Reserve statunitense.

Alla fine dello scorso anno, ING Bank NV ha pubblicato un articolo intitolato “Macro venti contrari per mantenere la pressione sui prezzi del rame”, prevedendo che il timore di recessione, il rallentamento economico della Cina e gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve statunitense continueranno a smorzare le prospettive dei prezzi a breve termine del rame. Tuttavia, ING aggiunge che la riduzione dell'offerta dovrebbe mantenere i prezzi sopra i 7.500 dollari per tonnellata per tutto l'anno.

“Crediamo che i prezzi del rame rimarranno sotto pressione finché le prospettive di crescita globale non inizieranno a migliorare”, scrive ING. “La scarsità dell’offerta diventerà quindi l’obiettivo chiave per il mercato, che dovrebbe sostenere prezzi superiori a 8.000 dollari/t nell’ultimo trimestre del 2023”.

La banca afferma di aspettarsi che la domanda di rame migliorerà in risposta alla crescente domanda di energie rinnovabili e veicoli elettrici (EV). “Nei veicoli elettrici, il rame è un componente chiave utilizzato nel motore elettrico, nelle batterie e nei cablaggi, nonché nelle stazioni di ricarica”, afferma ING. “Il rame non ha sostituti per il suo utilizzo nei veicoli elettrici, nell’energia eolica e solare, e il suo fascino per gli investitori come metallo verde chiave sosterrà prezzi più alti nei prossimi anni”.

Andrew G. Kireta Jr., presidente e CEO della Copper Development Association (CDA), riconosce l'importanza del rame, affermando: "Il rame è ed è sempre stato fondamentale per la nostra sicurezza economica e nazionale, ma ora anche per la transizione all'energia pulita".

Ecco perché il CDA, con sede a McClean, Virginia, sollecita l’aggiunta del rame all’elenco dei minerali critici degli Stati Uniti.

Secondo un nuovo rapporto del CDA, il rame ora soddisfa il punteggio di riferimento del rischio di fornitura dello US Geological Survey (USGS) pari a 0,4 per l'inclusione automatica nell'elenco dei minerali critici degli Stati Uniti. Il CDA afferma che il rapporto replica la metodologia USGS utilizzata per determinare la criticità dei minerali.

Creata originariamente nel 2018, la lista dei minerali critici degli Stati Uniti contiene minerali ritenuti essenziali per la sicurezza economica o nazionale degli Stati Uniti le cui catene di approvvigionamento sono vulnerabili a interruzioni. L'elenco previsto dallo statuto dovrebbe essere aggiornato almeno ogni tre anni, tuttavia il Segretario degli Interni può aggiornarlo in qualsiasi momento. Durante la compilazione dell’elenco del 2022, l’USGS ha utilizzato i dati del 2018, il che significa che il rame non ha raggiunto la soglia di punteggio di rischio di fornitura di 0,4 richiesta per l’inclusione automatica, afferma CDA.

"Poiché i dati USGS erano notevolmente obsoleti al momento del rilascio dell'elenco dei minerali critici del 2022 e i rischi per il rame derivanti dalle importazioni sono aumentati notevolmente, abbiamo incaricato un analista di aggiornare il punteggio di rischio di fornitura del rame con i dati disponibili più recenti fino al 2022." Kireta dice.

I nuovi dati USGS mostrano che la quota di consumo di rame soddisfatta dalle importazioni nette è aumentata dal 33% nel 2018 al 44% nel 2021 e al 41% nel 2022. Nella prima metà del 2022, la dipendenza netta dalle importazioni era pari al 48%, afferma il CDA. .

Il rapporto CDA calcola il punteggio del rischio di fornitura del rame nel 2022 come 0,423, mentre il punteggio medio ponderato su quattro anni è 0,407. Entrambe le cifre sono al di sopra della soglia USGS 0,4 per l'inclusione automatica nell'elenco.

Nonostante il potenziale del metallo rosso e il ruolo vitale che svolge negli Stati Uniti, la domanda di rottami di rame si è attenuata e gli spread rispetto al mercato dei terminali si sono ampliati, afferma un dirigente di una società di lavorazione dei rottami con sede in Ohio.

"È totalmente confuso", afferma un trasformatore di rottami con sede a Chicago, riferendosi alle oscillazioni dei prezzi e alla variabilità degli spread rispetto al prezzo del mercato terminale.

Tuttavia, afferma di credere anche nello slancio rialzista del metallo a lungo termine, citando un rapporto di Goldman Sachs su un'imminente carenza e su prezzi più alti in arrivo.

"Tutti ti direbbero che è un po' lento in questo momento", continua, aggiungendo che non è raro iniziare l'anno con una pausa. Tuttavia, dice, le persone chiamano in cerca di rottami di rame, apparentemente disposte a prolungare le loro scorte rispetto alla fine del 2022 e all’inizio del 2023.

Altri consumatori, tuttavia, hanno fatto un po' marcia indietro nell'acquisto di rottami perché sono preoccupati di spostare i loro prodotti esistenti. “Ogni pausa è proprio questo: una pausa”, afferma l’azienda con sede a Chicago, prevedendo che il prezzo del rame sia destinato a salire nei prezzi nel secondo trimestre di quest’anno.